En qué se diferencia el valor nominal de un bono de su precio :
El valor nominal, también conocido como valor a la par, es igual a la cantidad en dólares que el emisor paga al inversor al vencimiento. El precio de un bono puede fluctuar en el mercado por los cambios en los tipos de interés mientras que el valor nominal permanece fijo.
Algunos bonos, como los bonos cupón cero, se emiten con un descuento sobre el valor nominal, por lo que el precio es inferior al valor nominal en el momento de la emisión.
Términos básicos:
Los diversos términos que rodean a los precios y rendimientos de los bonos pueden resultar confusos para el inversor medio. Un bono representa un préstamo realizado por los inversores a la entidad emisora del bono, siendo el valor nominal la cantidad de capital que el emisor del bono toma prestada.
El principal del préstamo se devuelve en una fecha futura determinada. Los pagos de intereses se realizan al inversor a intervalos regulares especificados durante el plazo del préstamo, normalmente cada seis meses.
Un bono es un valor o vehículo de inversión a tipo fijo. El tipo de interés para un inversor o comprador de bonos es una cantidad fija y establecida; sin embargo, el rendimiento del bono, que es la cantidad de interés relativa al precio de mercado actual del bono, fluctúa con el precio. A medida que el precio del bono varía, el precio se describe en relación con el valor nominal original; se dice que el bono cotiza por encima del valor nominal o por debajo del valor nominal.
La necesidad de cambiar el rendimiento para reflejar las condiciones actuales del mercado impulsa los cambios de precio. Los desarrollos desfavorables exigen rendimientos más altos, por lo que los precios de los bonos deben caer. Del mismo modo, las mejoras en la situación de la empresa le permiten captar fondos a tipos más bajos. Por lo tanto, los precios de los bonos existentes suben.
Factores que influyen en el precio de los bonos :
Tres factores que influyen en el precio actual de un bono son la calificación crediticia del emisor, los tipos de interés del mercado y el tiempo hasta el vencimiento. A medida que el bono se acerca a su fecha de vencimiento, el precio del bono tiende naturalmente a acercarse al valor nominal.
Calificación crediticia:
La calificación crediticia de un bono la determinan las empresas de calificación de bonos, como Moody's o Standard & Poors. Las calificaciones más bajas generalmente hacen que el precio de un bono caiga, ya que no es tan atractivo para los compradores. Cuando el precio cae, esa acción tiende a aumentar el atractivo del bono porque los bonos de menor precio ofrecen rendimientos más altos.
Tipos de interés :
Los tipos de interés vigentes en el mercado cambian tras la emisión de un bono, y los precios de los bonos deben ajustarse para compensar a los inversores. Si los tipos de interés suben, los precios de los bonos deben bajar. Supongamos que un bono a tres años paga un 3% cuando se emite y que los tipos de interés del mercado suben medio punto porcentual un año después.
Para vender el bono en el mercado secundario, el precio del bono tendrá que caer aproximadamente un 1% (0,5% extra al año x 2 años), por lo que se negociará con un descuento sobre su valor nominal. Los nuevos bonos emitidos por empresas con una calidad crediticia similar pagan ahora un 3,5%. El antiguo bono del 3% sigue pagando un 3% de interés, pero ahora los inversores pueden esperar un 1% adicional cuando venza el bono. Del mismo modo, el precio del bono debe subir si los tipos de interés bajan.
Tiempo hasta el vencimiento :
El tiempo hasta el vencimiento también suele influir en los precios de los bonos; sin embargo, el efecto exacto depende de la forma de la curva de rendimiento. Una curva de rendimiento normal presenta tipos de interés más bajos para los bonos a corto plazo y tipos de interés más altos para los bonos a largo plazo.
Esta situación se considera normal porque los bonos a largo plazo tienen un mayor riesgo de tipos de interés. Los inversores normalmente exigirán tipos de interés más altos como compensación por asumir ese riesgo; sin embargo, la curva de rendimiento puede aplanarse si existe una previsión generalizada de que los tipos de interés se mantendrán sin cambios. Si un número suficiente de inversores cree que los tipos de interés van a bajar, puede producirse una curva de rendimiento invertida.
Por qué pagar más que el valor nominal por un bono?
Un inversor puede pagar más que el valor nominal por un bono si el tipo de interés/rendimiento que recibirá por el bono es más alto que los tipos actuales ofrecidos en el mercado de bonos. En esencia, el inversor está pagando más para recibir rendimientos más altos.
Es lo mismo el valor nominal que el valor nominal?
Sí, el valor nominal y el valor nominal son lo mismo y ambos se refieren a la cantidad recibida por el inversor al vencimiento, no al valor en el momento de su emisión, ya que los bonos pueden emitirse con descuento. El valor nominal se utiliza más a menudo en el caso de los bonos. Los bonos se emiten normalmente con valores a la par de 1.000 $ o 100 $.
Es lo mismo el valor nominal que el precio del bono?
El valor nominal y el precio del bono pueden ser los mismos en el momento de la emisión, pero no siempre es así.
El precio de un bono puede cambiar con el tiempo antes de que llegue a su vencimiento. Cuando esto sucede, el precio de un bono no es el mismo que el valor nominal. El precio del bono se suele cotizar entonces a su valor nominal.
Lo esencial :
La diferencia más importante entre el valor nominal de un bono y su precio es que el valor nominal es fijo, mientras que el precio varía debido a influencias externas. La cantidad fijada para el valor nominal sigue siendo la misma hasta que el bono llega a su vencimiento. Por otro lado, los precios de los bonos pueden cambiar drásticamente.
Teóricamente, un descenso espectacular de la calidad crediticia puede hacer que el precio del bono llegue a cero. En la práctica, los tenedores de bonos garantizados son los primeros en cobrar cuando se liquida una empresa, por lo que normalmente se recuperan algunos fondos. Las repetidas subidas de los tipos de interés también pueden hacer mella en los precios de los bonos. Por último, hay algunas buenas noticias sobre el plazo de vencimiento. Los precios de los bonos normalmente se aproximan a su valor nominal, o valor a la par, a medida que se acercan a su vencimiento.
0 Comentarios